重磅!恒大千亿级悬念化解,863亿战投不要求回购,全部转为普通股 – 证券时报网微信公众号文章

中国恒大战略投资到期赎回的危机,在很大程度上得到了缓解。

9月29日,恒大发布公告称,恒大地产与1300亿战投中的863亿战投签订补充协议,补充协议明确战略投资者已同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益,并且持股比例保持不变。这意味着,恒大地产1300亿战投中的863亿已经转为普通股,破解了最大难题。

战投力挺恒大,同意转为普通股长期持有

9月29日,中国恒大(3333.HK)发布公告称,恒大地产与1300亿战投中的863亿战投签订补充协议,补充协议明确战略投资者已同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益,且股权比例保持不变。剩余的437亿战投中,恒大已与155亿战投商谈完毕,目前正在办理手续,282亿战投正在商谈中。

此举意味着,恒大原本需要在2021年1月31日前履行的1300亿战略投资的回购义务,大部分不需要执行,这在某种程度上减轻了恒大的财务压力。

将时间拨回到2016年10月,深深房、深投控与恒大地产及其股东凯隆置业就重大资产重组签署合作协议,深深房以发行A股股份及/或支付现金的方式购买恒大地产100%股权。如果交易完成,凯隆置业将成为深深房的控股股东,恒大可实现回A之梦。但深深房停牌四年后,这一协议依然没有落地。

今年1月13日,恒大发布公告,称经过与第一批及第二批战略投资者友好协商,一致同意将700亿元人民币股权投资增资协议中约定的实现重组上市期限延期,与第三批战略投资者600亿元股权投资约定的期限保持一致,即由“2020年1月31日前”延期至“2021年1月31日前”,三轮投资者合计向恒大地产投入1300亿元资金。如果恒大未能完成重组上市,则需要以原有投资成本回购投资者所持股份。

9月24日,一份《恒大集团有限公司关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》的文件截图刷爆网络。

当日晚间,恒大对此澄清称,“近日,网上流传有关我公司重组情况的谣言,相关文件和截图凭空捏造、纯属诽谤,对我公司造成严重的商誉损害。我公司强烈谴责,已向公安机关报案,坚决用法律武器维护公司合法权益”。

然而,该消息还是一度触发市场恐慌,上周五恒大遭遇股债双杀。但随后恒大获得不少国际投行力挺,9月27日晚间,德银、摩根大通、里昂、星展银行、联昌、华泰等发声看好恒大在销售、降负债方面的努力,预计其降负债力度将超预期,并给出目标价最高达23港元。

不仅如此,中誉集团斥资6700万港元购买恒大债券,根据此前公告显示,刘銮雄持有中誉集团11.34%股权,郑裕彤持股7.32%,张松桥持股7.83%,据披露易最新资料,中誉集团主席兼执行董事赵渡持股71.21%,张松桥持股5.04%。而刘銮雄、郑裕彤以及张松桥与许家印渊源极深。前者除了在金融危机时对陷入资金链危机的恒大注资外,还是恒大2009年上市的背后”推手”。

“三道红线”压顶,恒大花式降负债

今年3月,恒大董事局主席许家印宣布,恒大从2020年开始转变发展方式,全面实施‘高增长、控规模、降负债’的发展战略,“要用最大的决心、最大的力度,一定要把负债降下来。”他指出,公司从今年起有息负债每年平均下降1500亿,到2022年要把总负债降到4000亿以下。

伴随着“三道红线”的消息流传开来,恒大降负债和回笼现金的节奏明显加快。根据恒大9月25日公布的经营数据,截至2020年9月24日,公司累计实现销售人民币5049亿元,同比增长11.4%,销售回款人民币4521亿元,同比增长51.3%,截至2020年6月30日,现金余额人民币2046亿元。

今年9月6日,恒大推出“史上最强的全国楼盘7折特大优惠”活动,以及网上卖房2000抵20000、清尾最高88折等多重额外折扣让利。许家印定下了促销目标——“金九银十”每个月的销售额要冲击1000亿元。

此外,恒大还表示,公司将坚定不移实施“高增长、控规模、降负债”的三年发展战略,截至2020年9月24日,公司有息负债较2020年3月末已下降约人民币534亿元,融资成本下降2.24个百分点,提前归还2020年9月25日以后到期借款人民币435亿元,各项降负债成效显著。

此前,恒大已在7月宣布考虑分拆物业管理服务独立上市,并在后续引入了235亿港元战略投资。目前分拆物业管理业务上市已获得港交所批准,将在短期内向港交所呈交上市申请。恒大集团董事局副主席、总裁夏海钧在提到这一事项时透露,“下一步公司还会陆续地把一些优质资产逐步分拆上市,实现公司的负债大幅度降低。”

9月15日,恒大汽车公告称,公司以先旧后新方式安排引入腾讯、红杉资本、阿里巴巴的云锋基金及滴滴出行等多名知名国际投资者,筹集约40亿港元。此外董事会已于2020年9月25日审议通过建议根据特别授权发行人民币股份及相关事宜之决议案。

根据建议发行人民币股份的方案,公司拟申请首次公开发行人民币股份并在上海证券交易所科创板上市,以配发及发行不超过15.56亿股人民币股份(行使超额配股权前)。